股指期货策略扩容 机构看好量化投资表现

时间:2019-08-31 来源: 南宁新闻


股指期货策略扩张机构对量化投资业绩持乐观态度

最近,浙商期货主办的“华南金融衍生品数量交易论坛”在深圳举行。随着国内定量产业的快速发展,出现了一批优秀的量化制度。与会者表示,近年来,战略同质化和过度拥挤的现象不时发生,这对产品的净值产生了很大的影响。只有与时俱进,不同的战略才能保持活力,有更好的赚钱效果。

股指期货交易安排调整后,平均手续费已经减少。参与者认为,对于少量资金,它可以被锁定取代,因此费用不是问题。地块规模和利润率的下降以及战略能力的扩大对量化机构来说是非常积极的。

“总的来说,股指期货的日常头寸是新月型的。”湘乡数量资产研发部门方世辉表示,为了降低手续费,量化投资通常会用锁来取代平遥。这种方法有两个方面。降低成本,同时降低政策能力。在交易头寸开盘时,头寸最高。交易时段导致该头寸的位置下降。下午,锁的位置打开,导致位置增加。这是股指期货交易开盘时平仓的过程。因此,股指期货头寸以新月形式呈现,这些月牙早上和中间都很高,中间很低。

在方世辉看来,股指期货现在正在振荡,传统的趋势策略已经失败。同样的策略很容易导致拥挤效应,策略必须与时俱进。只有它不同且独特才能形成有利可图的效果。

Bopu Assets是一家量化机构,专注于当前的股票指数套利。记者了解到,股指期间的套利是交易基础的波动。在高基数,出售股指期货,同时购买一篮子成分股;在低基数,购买股指期货,同时卖出一篮子成分股。该策略的特点是低风险,低收益,与市场的起伏无关,与风格转变无关,可以容纳大量资金。

在博力资产经理陈力看来,股指期货交易的正常化在两个方面对公司产生了较大的影响:一是该批次的自由化,二是保证金比率的降低。 “除了增加战略能力,手数增加,投机对手的盘数增加,基差也变大。事实上,我们的战略收益只不过是单一的利润率×离职率×杠杆率。基差波动大,单冲程利润高;振动增加机会,周转率增加;保证金比率下降,财务杠杆增加。股指期货交易规范化后,单一利润,周转率并且杠杆率增加,这对策略来说是一个很大的积极因素。陈力说。

陈力表示,公司2012年开始从事股指期货套利。2015年股指期货交易有限,对公司影响较大,产品规模正在缓慢萎缩。后来,它恰逢引入了新的资产管理法规和公司的赎回。在短时间内,公司的基金管理规模减少了70%。 “目前的套利方法与过去不同。过去,基差是无风险套利。现在负面基础必须调整策略,例如增加一些盘中波段操作,”他说。

据“期货日报”记者了解,2019年6月21日,中国证监会发布了《公开募集证券投资基金参与转融通证券出借业务指引》。荣荣通允许公款参与证券借贷业务,丰富A股市场证券供应,有利于证券借贷业务的发展。预计股指期货的负面基础会产生一定的收敛效应。

在此背景下,嘉宾们也对股指期货的未来发展持乐观态度。特德嘉禾投资董事长李玉新表示,最近推出的重返社会制度是一个革命性的制度。在过去两年中,股指期货往往已经大打折扣,而Alpha必须弥补大幅折扣的损失才能实现正收益。引入转让后,将大大提高套期保值的成本。此外,即将在香港证券交易所上市的MSCI中国A股指数期货可能促进中国股指期货的进一步自由化。

主编:李铁民

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